U sklopu predavanja o alternativnim načinima financiranja Stevica Kuharski, poduzetnik, programer i investitor, objasnio je poduzetnicama koje vrste investicija mogu iskoristiti i kako se pripremiti za svaku od njih.
Stevica je prodao dva startupa, stoga iz prve ruke zna kako je raditi s investitorima. Na stranu investitora prešao je od 2019. godine kad je postao dio Fil Rouge Capitala, fonda potpomognutog europskim sredstvima koji ulaže u hrvatske startupove. “Devetero nas je u fondu i dosad smo napravili 89 investicija, a do kraja godine ih planiramo imati više od 100.”
Fil Rouge Capital investira kroz dva segmenta:
- Akceleratorski – Za ljude s idejama i firme koje imaju produkte, ali nisu uspjeli pronaći Product Market Fit.
- Venture Capital Compartment – Za firme koje su u razdoblju širenja. Iz manjeg Compartmenta investiraju do 100 tisuća eura po kompaniji, a iz većeg od 200 tisuća do 2 milijuna eura po jednoj rundi financiranja.
Pročitajte više: Financiranje: Koje vrste fondova postoje i kako privući investitore?
Koja je razlika između startupa i malog biznisa?
Stevica je na početku predavanja istaknuo kako je važno razlučiti pojmove startup i mali biznis, odnosno prestati ih koristiti kao sinonime. “Mali biznis od prvog dana mora biti cash flow pozitivan kako bi bio održiv dok je startup druga priča. Sama poanta startupa nije da bude cash flow pozitivan na samom početku, nego da pokaže da koristi skalabilan poslovni model. To znači da troškovi rastu linearno, a prihod eksponencijalno.”
Mali biznisi kad se oslanjaju na novac koji ne dolazi s tržišta, oslanjaju se na grantove i bespovratna sredstva iz raznoraznih programa. Startupovi se u pravilu oslanjaju na grantove u samom početku, no ne smiju koristiti taj izvor sredstava za rast, već za razvoj.
Prvi investicijski korak – vlastiti novac i vrijeme
“Tko god je pokretao svoj biznis, uložio je svoje novce, i to je ujedno prva financijska investicija. Osim novčane investicije, osoba investira samog sebe, svoje emocije, želje, snove i ono čega ima najmanje, a to je vrijeme.”
Koliko god novca ili proizvoda imali, na kraju svi imamo jednako vremena, i to je jedan od razloga zašto se vrijeme ne troši na projekte koji vas neće usrećiti za nekoliko godina.
U ranom razdoblju tvrtke se oslanjaju na bespovratna sredstva, ali Stevica ističe: “‘There is no such thing as a free lunch’, sredstva dolaze s obavezom izvještavanja, ali i obavezom ne skretanja s puta jer za one stvari za koje ste osigurali sredstva te stvari morate izvršiti, inače ćete vraćati novac.”
Za investitore je poželjno da osnivači startupa imaju viziju održivog razvoja i održivog poslovanja. “To ne znači da su cash flow pozitivni nego da postoji mogućnost monetiziranja onoga što rade. Takvi startupovi i osnivači lako dolaze do sredstava za financiranje.”
Pročitajte više: Kako investirati tijekom epidemije korona virusa: 6 strategija koje trebate slijediti!
Drugi investicijski korak – Prijatelji, obitelj i ‘budale’
“Na prijatelje i obitelj možemo računati, ove ‘budale’ su naivci koji apsolutno vjeruju u vas, a da nisu ni na koji način povezani s vama. Uvriježeni naziv na engleskom je Friends, Fools & Family.”
Prijatelji i obitelj opet ulažu ono najvrjednije što imaju, a to nije novac. “Ulažu emocije i očekivanja da ćete uspjeti, a na vama je tada težina objašnjavanja i nabrajanja zašto ne uspijevate. Prema obitelji i prijateljima komunicirate tako što ćete im komunicirati sve korake, želje, svako testiranje. Oni vam, također, mogu pomoći u savjetima.”
Opcionalni investicijski korak – Crowdfunding i Crowdinvesting
Crowdfunding je opcija financiranja putem kampanje na Kickstarteru ili Indiegogo, a obično se radi o pretprodaji fizičkog proizvoda (hardvera) za kojeg se skuplja novac.
“Oni nisu prvi kupci nego prvi korisnici koji iz znatiželje žele doći do tog proizvoda. No, oni nisu testno tržište ni vaši kupci tako da se ne smijete zavarati da je uspješna crowdfunding kampanja pokazatelj da ćete uspjeti na tržištu.”
Crowdinvesting je grupno financiranje putem platforme, poput Seedrs-a ili Funderbeama, putem koje ljudi ulažu novac u vašu kompaniju i postaju vlasnici malog djela te kompanije. Nakon uspješne kampanje vi ih minimalno kvartalno morate izvještavati na čemu radite jer su oni zapravo investitori.
“Oni investiraju novac da bi zaradili, isto tako daju vam povjerenje upravljanja tim novcem.”
Povjerenje je valuta koju ne smijete izgubiti jer ako ju izgubite, nema povratka natrag. “Kad izgubite povjerenje jednog investitora, gubite povjerenje investitora u široj geografskoj regiji.”
Pročitajte više: Kako je jedna crowdfunding stručnjakinja došla do „posla iz snova“ koji dotad nije postojao
Treći investicijski korak – poslovni anđeli
Poslovni anđeli su ljudi koji žele svoj zarađeni novac dodatno oplemeniti. Uložit će do 50 tisuća eura, a žele zaraditi 500 tisuća do milijun eura. “Razlog za to je vrlo jednostavan, oni će napraviti 10, 15 ili 20 takvih investicija od kojih će 90% propasti pa moraju imati povrat na uložene investicije.”
Četvrti investicijski korak
Venture Capital funds ulažu u ranom stadiju, ali investiraju na osnovu postojećeg proizvoda i potencijalnog tržišta. Investitori proučavaju postoji li mogućnost poslovnog modela koji će biti repetitivan, a potom skalabilan. Međutim najvažniji je tim, a on mora biti komplementaran i kompatibilan.
“Vrlo rijetko se investira u osnivače koji dolaze solo. Najveći rizik kod solo osnivača je da se zasite cijelog projekta i jednostavno odu pa to nije zdrav način investiranja.”
U ranom stadiju se traži product-market-fit, odnosno kupci koji su spremni platiti za proizvod. Kad startup dođe do kupaca, ulazi u sljedeću fazu, a to je faza širenja.
Peti investicijski korak
Nakon što je odrađen product-market-fit i postoje kupci koji žele platiti proizvod tada startup mora imati podatke o UAC-u (user acquisition cost, cijena svakog korisnika) i o CAC-u (customer acquisition cost, cijena svakog kupca). Morate znati koliko plaćate svakog kupca te koliko ste investirali da biste došli do njega. Na kraju dolazi lifetime value (LTV) – koliko vam taj kupac u svom životnom vijeku donese novca dok ne ode od vas.
Što je odnos veći između LTV-a i CAC-a to je veća šansa za investiciju. Pretpostavimo da je kupac kod nas dvije godine, moramo uložiti u njega X da bi dobili 50% više od toga X u dvije godine, odnosno naša čista zarada je 25% godišnje što je zaista malo.
Samo oni startupovi i kompanije koje imaju čistu matematiku postaju zanimljivi za investicije. “U pravilu postoji nekakav investicijski standard koji govori o povratu od 10 puta na uloženu investiciju.”
Pitanja na koja morate imati odgovore prije traženja investitora
Kad poželite ići prema investiciji, morate se prvo zapitati zašto i za koga trebate novac. “Morate odgovoriti na pitanje što vama osobno treba, koliko novca vam sada treba mjesečno, koliko za godinu dana i koliko vam treba za 3 ili 5 godina.”
Na osnovu toga trebate odlučiti može li biznis koji radite zadovoljiti vaše potrebe jer ako nećete biti zadovoljni rastom i onim što ćete u konačnici dobiti, izgubit ćete entuzijazam. Ista pitanja morate postaviti core članovima tima jer će i oni u slučaju nezadovoljstva otići.
“Ne smijete se zavaravati metrikom taštine, odnosno koliko je PR objava o vama, vašem startupu, koliko ste nagrada dobili i slično. Kao i kad vam veće kompanije počnu prilaziti pa s njima potpisujete LOI ili MOU (letter of intent, memorandum of understanding). To nije metrika biznisa, to je samo pokazatelj da postoji interes za vašom kompanijom i produktom.”
Kako izgleda screening proces u Fil Rouge Capitalu?
Sve prijave započinju putem njihovog weba, a unutar Fil Rouge Capitala jednom tjedno pregledavaju sve prijave. Ako se istakne neka ideja o kojoj bi željeli saznati više, interno zadužuju osobu koja će komunicirati s osobom koja se prijavila za investiciju.
Nakon toga slijedi screening i poziv od 30 minuta na kojem investitori postavljaju 20-ak pitanja na koja očekuju direktne odgovore. “Tada saznajemo koliko startup zna o sebi i što želi u budućnosti. Prilikom prijave za investiciju, trebate biti svjesni da mi kao investitori očekujemo povrat od 10 do 50 puta na uloženo, ovisno o stadiju u kojem se investira. Ne mogu svi timovi i sve poslovne ideje očekivati rast, i to je razlog zašto su neke firme spremne i dobre za investicije, a zašto neke nisu.”
Foto: Privatna arhiva, Unsplash/Markus Winkler
